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私募大做“结构性文章”
添加日期:2019-11-23 12:31:43     点击次数:491
[摘要] 中证网讯 14日早盘,银行间现券收益率上行。wind数据显示,截至8:50,10年期国债活跃券190006、10年期国开活跃券190210收益率分别上行1.73基点、2.55基点。

a股触底反弹。

经过9月下半月的震荡回调,a股市场已从10月初以来的低点大幅回升,总体上回到强劲的震荡格局。从上周主要a股指数的涨跌来看,沪深股市主要股指大幅上涨。

具体而言,截至10月11日收盘,上证综指、深证综指、中小企业板指数和创业板指数本周分别上涨2.36%、2.33%、1.77%和2.41%。从市值风格来看,上证50、中国证券100等加权风格指数上周表现强劲。其中,上证50、中国证券交易所100和沪深300本周分别上涨2.95%、2.68%和2.55%。周涨幅高于中小板指数、创业板指数等中小市值型指数。

从市场估值来看,在a股上周继续小幅走强的背景下,市场主要股指的整体估值水平仍处于历史低位。最新数据显示,截至上周五收盘,上证综指、深证综指、中小板指数、创业板指数、上证50、中国100、沪深300的最新市盈率分别为13.13倍、24.11倍、26.54倍、53.91倍、9.78倍、11.21倍和12.20倍。从历史纵向比较来看,除创业板指数外,其他六个指数的估值水平继续运行在历史低位区域。

私募继续“结构综合体”

国庆过后,a股市场从上证综指的2900点线上反弹,并回到一个更不稳定的格局。目前,私募股权机构对主要a股指数的走势有不同看法,多头和空头预期存在明显分歧。与此同时,多数早盘表现强劲,多数私募股权机构继续持乐观态度。

根据私募网(Private Placement Network)10月份发布的私募股权基金经理a股信心指数最新调查,10月初私募股权基金经理对a股的信心指数为110.25,低于上月。其中,33.84%的人对a股市场持乐观态度,低于上月。48.48%的基金经理持中立观点;14.14%的基金经理对10月份的市场不太乐观。基于9月底股票私募整体头寸水平的变化,私募网络认为,当前股票私募行业对10月份a股市场的长短分析一般可以定位为“中性”。

目前,私募股权机构在a股市场的具体投资策略仍以“结构性机会”为主,大多数私募股权机构对早期热点的流行持乐观态度。具体而言,对私募网络的调查显示,目前私募机构关注的行业和专题领域主要集中在科技、消费、金融和医药四个方向。支持这四大行业的私募股权机构比例分别为39.51%、25.93%、20.99%和13.58%。

成恩资本董事长王选(Wang Xuan)表示,现阶段,三大行业主要关注结构性机遇:自控高端制造(半导体、芯片等)。),5g网络建设产业链(基础设施和设备、物联网、云计算、工业信息化等。)和可选消费(汽车、厨房用电、新零售)。

万基资产董事长牛春宝认为,从最近的市场运行来看,一些小盘股的估值相对较高,存在一定的回调风险。市场结构分化明显,低估和高估并存,大盘蓝筹股仍被低估,因此第四季度市场值得期待。目前,重点是房地产、银行、保险、汽车产业链、手机产业链等即将面临业绩逆转的行业。

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